发布时间： 2008年10月15日 17:04 来源：
财华社
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财华社深圳新闻中心
兴业证券发布最新投资报告，针对14日对华发股份的调研，维持该股“强烈推荐”评级。认为华发股份是目前地产股中09年业绩相对确定的公司，具有较高的安全边际。但由于公司项目主要集中在珠海，如果房地产市场不能在1 年内转暖，公司2010年的业绩能否进一步增长就有一定的不确定性。业绩的压力主要来自于销售额增长的不确定性以及毛利率的下滑。由于华发新城三期开盘均价仅在9000元，项目毛利率不到25%，兴业证券预计公司为了保障一定的销售进度，即将开盘的华发世纪城三期和水郡项目价格也会相对稳健，毛利率也不会太高，2010年公司的综合毛利率将有较为明显的下滑。
报告称，预计公司2008-2010年EPS为0.84、0.99元和0.94元，NAV 为11.40元，由于公司09年业绩的确定性较大，良好的资金状况和开发品质。
该股今报收价9.16元，涨4.69元。
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