财华社深圳新闻中心
中银国际发布投资报告，重申对华侨城A(000069-CN)的买入评级，并将目标价格由8.60元提高到14.70元。基于公司上海欢乐谷预计将于2009年暑期开园，其园区占地面积大，且填补了上海主题游乐园的空白，报告预计其每年接待游客量将超过深圳欢乐谷的300万人次规模；北京欢乐谷二期今年有望加快动工建设；深圳欢乐谷08年接待人数有小幅下滑，今年将推进新项目改造、加强营销，并争取和区外欢乐谷形成品牌连动效应。
报告指出，华侨城将2010年旅游接待人数的目标设定为2000万人次，认为随着成都、上海项目开业，以及东部华侨城大峡谷的落成带来的客流增量，这一目标有望完成。
报告认为，目前华侨城集团对于整体上市态度积极，2009年整体上市完成希望较大。在2008年年报中，公司房地产项目信息披露透明度得到明显改善，显示公司对投资者的关系的重视程度加大。我们预计如果整体上市完成，2009年公司的净利润增厚为66%左右。
中银还将2009年盈利预测的前提设定为公司子公司及控股公司合计完成销售面积44万平米，把华侨城的2009年的盈利预测微调4%到0.50元，将2010年的盈利预测小幅下调2%到0.72元。由于可售面积的持续增加，我们预计2008年到2011年的三年的复合增长率为40%。估算的公司2008年末和2009年的每股NAV分别为8.52和9.52元。如果公司完成整体上市，在总股本摊薄30%的基础上，2009年每股收益预计将提高至0.63元，09年末每股NAV提高到11.73元。该股今日收跌1.88%，报收13.07元。
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