中信：通胀超预期促政策提前退出，年中或加息

　　财华社深圳新闻中心

　　中信证券最新研究报告称,中国经济继续回升而通胀超预期,这将促使政策退出提前;存款准备金政策可能在一季度出台,而加息时点可能提前至年中前後。

　　报告称，从加息的过程来看,首先是央票利率回归到与目前存款利率相匹配的水平,即一年央票利率达到2%左右,然後存款利率水平将提高。我们认为在2010年将加息54个基点。

　　报告指出,近期放贷数量比较多,这与中央预计的平稳均衡放贷的精神有一定的背离,已经引起监管层和政策决策部门的关注。短期内央行将加大货币回收力度,控制流动性;同时加强窗口指导,通过行政的方式控制信贷增长速度。

　　报告并指出,人民币兑美元有可能在保持基本稳定的原则下小幅升值3%-5%;但把人民币升值作为抵御输入性通胀是不明智的政策选择。

　　

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