定价权事关重大 银行股重任在肩

　　本周，沪深两市震荡上扬，全周沪指上涨86.73点，收2865.10点；深成指上涨334.76点，收9923.16点。两市合计成交5223亿，较上周4790亿增长9.0%。两市大盘虽然实现了震荡上扬，但也是一波三折，严重受到外围金融市场的影响，这种局面成为笼罩在投资者心头的隐忧。而成交量一直不能有效放大，也始终让多头对行情心存疑虑。我们认为，一个市场假如失去了定价权、独立性，那么就像失去了灵魂，假如中国股市需要看外盘的脸色，那么，稳定的预期也将无从谈起。
　　本周资金流向表明，近期主力态度仍未达成一致，在海外股市走好之际，机构做空行为有所收敛。大智慧Topview显示，7月17日至23日间5个交易日沪市大盘机构资金先抑后扬，单日资金净流入、净流出的绝对值继续保持低位，5个交易日资金累计净流入6.8亿，大盘机构持仓增加0.028%至17.043%。
　　大智慧TOP板块资金流向显示，近期领涨大盘的金融股机构资金5个交易日净流入达28.9亿，是期间大盘机构资金净流入总和的4.25倍。地产板块在7月22日结束机构资金连续14个交易日净流出局面，22日、23日资金小幅净流入2500万。同时，钢铁、电力两大板块近日机构资金也出现回暖迹象，而受油价回落影响，煤炭化工板块5个交易日资金净流出20.4亿。
　　尽管大盘表现相对犹豫，但不知不觉间股指已经站上30日均线。就后市来看，大盘如继续向上攻击，就需要新的领涨板块。前期强势板块农业医药化工位置不低，疲态渐露，难以担当攻击责任。本周市况表明，金融、地产似乎最合适，其中银行又是最合适的选择。
　　基金：交易波澜不惊
　　面对海外市场的变化，国内的基金一周交易却显得波澜不惊。
　　根据大智慧TOP统计的数据显示，5个交易日内（17日至23日）基金累计成交404.07亿，资金净流出18.96亿。从一周资金净买卖的比例来看，59家基金公司中。只有24家一周资金处于净流入状态，流入净额为67.56亿。剩余的35家基金公司，整体净卖出了87.96亿。在统计的5个交易日中，只有一家基金公司表现比较活跃。基金会员1617所代表的基金公司，在5个交易日内累计买入12.12亿。如果不是有此基金公司的大量买入，可能本周基金整体净流出的资金会在20亿以上。
　　本周比较引人注目的房地产板块，基金5个交易内卖出了0.74亿。基金卖出最多的金地集团卖出19.14亿，而华发股份被基金买入最多，基金净买入了0.99亿。而二季度基金增仓比较多的医药板块，5个交易日内基金净买入了3.11亿。基金买入较多的如复星医药、S哈药和同仁堂基金，分别净买入了1.33亿、1.18亿和1.15亿。 从数据上看，本周有基金带头开始积极做多，可以算是比较好的现象。不过一直低靡的成交量，依然是捆扰市场和基金的一块心病。
　　QFII：再燃做多激情
　　面对大盘两次探底回暖以及上周QFII巨头中金上海淮海中路营业部单骑逆势做多态势，本周QFII营业部做多热情几乎被一举点燃。根据大智慧Top数据显示，几大QFII营业部近5日共买入65.58亿、卖出44.94亿、资金净流入20.77亿。时隔2个多月，QFII如此巨量成交，不禁让人浮想联翩。
　　众所周知，在印花税下调前一段时间内，市场上关于QFII营业部抄底传闻是漫天飞扬，事实也的确如此。通过大智慧TOP数据追踪发现，自2008年4月2日至4月23日（即印花税下调日）QFII营业部大量买入上证A股股票，其间成交额达395.9亿、资金净流入170.4亿；周成交额131.97亿与本周110.52成交额如此接近，这是否是QFII营业部二次抄底的前兆呢？
　　中金淮海中路营业部作为QFII第一营业部，5日共买入31.49亿、卖出24.42亿、资金净流入7.07。中金淮海中路营业部在7月18日进行大举调仓，当日共买入18.65亿、卖出18.7亿、资金净流出0.05亿在接下来的几个交易日里，该营业部是恢复至以往一贯作风，平均每日净流入1.5亿上。
　　相对中金淮海中路营业部的谨慎做法，QFII二当家申银万国上海新昌路营业部做多热情似乎更饱满。其5日共买入20.3亿、卖出7.2亿、资金流入13.01亿。该营业部除7月18日资金净额呈流出外，其余几个交易日净额基本保持在3亿以上。申万新昌路营业部此次巨量买入，也是自印花税调整至现在的首次大力做多。该营业部依旧是以金融类股为主要建仓对象。另外两家QFII瑞银证券营业部和高华证券北京金融街营业部也表现出较前期强烈的做多意愿，5日资金净流入分别为3.32亿、1.53亿。
　　保险资金：卖空动能减弱
　　继前两周资金净流出50亿、23亿，本周保险资金做空动能又稍有减弱。通过大智慧Top综合统计发现，保险资金5日共买入7亿、卖出26.35亿、净流出19.35亿。此次保险资金共动用了15个席位参与交易，其中2个做多席位T41395和T42029，5日资金净流入共0.86亿，而以T40461 、T41657、T39956、T41164为首的13个席位资金净流出20.21亿。其中席位T40461以8.47亿、11.3亿连续两周位列净卖龙虎榜首位，成为当之无愧的空军司令。
　　从保险资金席位卖出股票来看，本周保险资金做空对象有所改变，由于大小非问题，金钼股份和中信证券被保险资金抛出59015.54万元、41670.39万元，而对一贯看空的金融股则手下留情，其中，工商银行、中国人寿、中国太保、中国平安分别被抛售11963.92万元、5069.17万元、3290.75万元、2220.02万元。另外，中国船舶、中国石化、中国远洋、中国神华、中国铝业、中国国航、中国铁建等一批中字头股亦在其抛售个股的前列。

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