［长城证券］农产品：供求形势相对乐观，国内价格增速放缓

　　美国农业部10 月份预测：08/09 年度，全球小麦产量创历史新高，同比增长11.35%，粗粮增长1.60%，玉米下降0.73%，稻米增长0.71%，大豆增长8.49%。同时预测：中国各粮油品种的产量均有不同程度的增加，其中大豆的增幅最大，达到22.22%。从各粮油品种的库存消费比水平来看，我国总体上好于全球，但依旧处于历史较低点。

　　粮食：从期、现货价格来看，除大豆外，另外三个粮食品种基本保持平稳上涨趋势。9 月份，全国白小麦(普通)批发价格指数同比上涨7.26%，环比下降0.19%;黄玉米同比上涨3.95%，环比上涨0.23%;早、晚籼米同比上涨7.56%、9.96%，环比下降0.52%、2.96%;大豆(油脂业)同比上涨18.72%，环比下跌16.67%。

　　棉花：国内棉花现货价格从07 年8 月开始下跌，跌幅在10%左右。为刺激棉花价格，我国政府在5 月份下文，决定从6 月5 日至10月5 日，将进口价格较高的高品质棉花适用的从量税从570 元/吨降低至357 元/吨，但作用并不明显。

　　食糖：柳州和昆明白糖现货价格9 月份环比下跌3.21%和4.66%，与8 月份相比减少1.71 和0.28 个百分点。08/09 年度，虽说产量有所下降，但由于前两年的过剩累计了大量库存，需要时间消化，因此基本可以排除食糖价格短期内大涨的可能。

　　猪肉：全国各地生猪养殖恢复较快，规模化养殖也有所增加，这些新增的生猪供给对猪肉市场的需求形成有力支撑，促使价格逐渐回落。猪肉零售价格9 月份环比下跌2.82%，与8 月份相比跌速加快;目前为13.42 元/斤，对应于历史最高点15.13 元/斤(2 月12 日)，已经下跌11.30%。