［国信证券］一致药业：上升趋势进一步明朗

　　将微利的零售业务剥离给大股东国药控股

　　此次出售是为了剥离零售业务给大股东国药控股，剥离出售的资产包括：1、广东一致药店；2、深圳一致药店；3、广州一致药店；4、广西一致药店（四项资产的简要情况见表1）。出售上述资产后，一致药业将不再经营药品零售业务。

　　一、对出售、收购资产的进一步说明

　　1、剥离后零售业务在股东层面的规划。

　　国药控股计划十一五期间设立2000　家门店，销售额达到25　亿元，规模达到全国前三位。目前国控的零售业态分南区北区，北区以国大药房为平台，南区之前以一致药店为平台。此次国药股份剥离国大、一致药业剥离一致药店给国控，将由国控国大药店整合全部零售业务。过去几年一致药店一直徘徊在250~300　家门店，最新约为285家。

　　2、广西市场的拓展将快速显效。

　　刚刚收购的国控南宁是广西知名医药分销企业，　收购南宁公司后，一方面解决与柳州同业竞争问题，另一方面可和柳州公司形成联动效应。国控南宁前身为南宁医药批发站，2002　年10　月加入中国医药集团，　2004　年设立国控南宁，2007　年国控全部收购其股权。目前已经覆盖南宁360　家挂网医院。一致药业收购之前也是由国控广州