［浙商证券］房地产：市盈率、市净率偏高 板块存在回调的压力

　　1、上周市场回顾

　　上周，房地产板块上涨14.13%，沪深300 指数上涨7.23%;房地产板块跑赢沪深300 指数，幅度为6.9 个百分点。其中，园区开发板块上涨12.96%，跑赢大盘5.73 个百分点;房地产开发板块上涨14.42%，跑赢大盘7.19 个百分点。个股方面，在北京通州“环球影城”概念的炒作下，华业地产(600240)、中国武夷(000797)、首开股份(600376)等表现抢眼，周涨幅分别为48.77%、40.61%和32.69%。

　　2、影响因素分析

　　上周房地产板块表现相对活跃，符合我们之前的判断，即“资金推动、概念炒作”。在大盘继续上攻、“第十项产业振兴规划”预期的背景下，房地产板块继续成本为投资者的增持目标。此外，北京通州“环球影城”的概念成为市场炒作的热点，华业地产等个股表现抢眼。当然，发改委、国家统计局联合公布的1 月份70 个大中城市房价下跌的“事实”，揭示了当前股价与基本面脱离的现实。

　　3、本周投资提示

　　房地产板块的市盈率和市净率已经分别到达了30倍和3倍，明显高出同期的大盘，板块出现回调的压力较大，尤其是在大盘出现回调的情况下，在此提醒投资者注意。此外，首开股份(600376)、外高桥(600648)、深深房A(000029)、迪马股份(600565)和九龙山(600555)本周解禁数量较大，提请投资者注意其中的扩容风险。