［民族证券］日照港：业绩增长符合预期，资产注入拉开序幕

　　铁矿石和煤炭业务快速增长。公司共完成货物吞吐量11,016　万吨，同比增长23%，远高于沿海港口平均11.4%的增幅。从货种分类来看，完成金属矿石吞吐量7,928.2　万吨，同比增长21%，铁矿石和镍矿吞吐量实现大幅增长；完成煤炭及制品吞吐量1,763.6　万吨，同比增长18%，煤炭吞吐量下滑态势得到遏制。铁矿石和煤炭占公司吞吐量的比重进一步达到88%，较2007年同期提高2点百分点。其余包括水泥等在内的货种业保持较好的增速。吞吐量的大幅增长以及9月份开始装卸费率的提升双重作用，令公司收入大幅增加，其中铁矿石装卸费率的提升对公司收入增长的贡献大约在3.4%。不过，铁矿石业务在四季度增速的大幅下降，单月吞吐量不足500万吨，大幅拖累了公司全年的表现。

　　资产注入拉开序幕。与公司年报公布同一天，公司公告表示将向特定对象非公开发行股票2-3亿股，特定对象数量不超过10家，价格不低于本次董事会决议公告前20个交易日公司股票均价的90%，即不低于4.11　元/股，筹集约12.5　亿元资金，用于收购日照港集团的西港区二期工程并建设西港区三期工程，这两个项目的资金需求总额约为19.29　亿元，不足部分通过自有资金或银行借款解决。目前，西港区二期已进入成熟运营阶段，实现货物吞吐量1000万吨/年，预计增发收购能够新增每股收益0.014元/股。西港区三期2008年开始建设，工期三年，预计2010年投入使用，再经过两年正式达产，实现货物吞吐量600万吨，预计达产后能够新增每股收益0.05元/股。短期来看，定向增发项目能够给公司业绩带来一定的增厚。长期来看，集团资产逐步注入上市公司，将给予上市公司持续发展、持续增长的空间。