北京银行(601169)：业务优势明显 估值合理

　　大盘今日维持低位震荡整理，午盘之后经过一波快速下跌，地产钢铁股异军突起，带领大盘逐波走高，权证板块也出现异常波动，最后上证指数下挫22点，收出带下影的阴十字星，成交萎靡。从盘面观察，指标股有明显止跌迹象，北京银行今日全天走势稳健，显示出有资金关注迹象，可重点关注。

　　业务集中 兼具扩张能力

　　公司是目前我国资产规模、盈利水平名列前茅的城市商业银行之一，其综合竞争力和品牌形象得到进一步提升。目前公司的主要业务集中在北京地区，其优越的社会经济条件与金融环境是公司所拥有的无可比拟的区位优势。同时公司通过不断的扩张，已经入股廊坊市商业银行7500万股，跨区域经营的机遇打开了公司资产业务发展的空间，为其发展成为全国性商业银行打下了坚实的基础。

　　限售解禁 估值合理

　　公司有较大比重的限售股在9月19 日已经开始解禁，公司股价前期已经出现大幅调整，但是其中有明确减持意愿的只有10%。按照最新的股价数据来看，公司业绩半年报增长121.47%，显示出良好的增长潜力。通过测算，公司2008 年和2009 年的P/E 仅有9.0 倍和8.1 倍，估值具有一定的吸引力。

　　二级市场来看，目前该股底部出现脉冲式放量，有初步企稳迹象。昨日通过宽幅震荡之后，今日依然走势独立，资金关注度极高。目前该股K线已经运行在各条均线之上，支撑力度较强。后市随着大盘二次筑底的趋势，该股有望继续走强，投资者可重点关注。

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