山河智能(002097)：多重利好刺激 二次启动在即

　　近期不断传出“国家队”增持A股的消息，包括汇金增持建行、社保基金增持100亿元等，随着中央经济工作会议的临近，令市场对于平准基金出台的预期升温。在此预期之下，今日市场单边上扬，成交量明显放大，60日均线触手可及。盘中来看，煤炭、化工、次新股等板块表现较为突出。除此之外，我们发现许多大基建概念个股再度涨停，似乎有二次启动的迹象，例如铁路基建的中铁二局、国恒铁路，机械板块的昆明机床、川润股份、山河智能等。我们认为，随着大盘的回暖，此类个股有望再度走牛，建议关注山河智能(002097)。公司是国内最大的桩工机械生产基地，具有明显的技术和品牌优势，将大幅受益于国家投资新政。此外，该股流通盘较小，高送转能力较强，后市值得关注。

　　中小型工程机械龙头 分享基建投资盛宴

　　公司主营小型工程机械、大型桩工机械、凿岩设备、中大型挖掘机械等机械设备，是目前国内最大的桩工机械生产基地、体系完善的小型工程机械生产基地和国家“863”成果产业化基地。公司液压静力压桩机国内同类产品市场占有率在40%以上;多功能小型液压挖掘机国内市场占有率及产品出口率在内资生产企业中列第二位;一体化潜孔钻机填补国内空白、替代进口。公司具有明显的技术研发优势，已拥有专利所有权18项，拥有独占使用权专利5项，另有22项专利申请已获受理。小型工程机械和桩工机械是公司的两项主打产品，其创造的营业收入占公司主营收入的90%以上，这一业务格局使得山河智能的发展与扩大内需、促进经济增长的措施十分匹配。随着4万亿投资新政的出台，市场对公司的小型液压挖掘机、液压静力压桩机、旋挖钻机、煤机等产品需求将大增，公司未来的业绩将保持持续快速增长。

　　受益人民币贬值 高送转能力强

　　近期人民币兑美元汇率出现连续跌停，有望走入贬值的通道，而公司产品出口比例较大，将大大受益。公司出口份额位居国内第二位。根据行业协会的数据，山河智能出口529台，占小型液压挖掘机出口量的38%，占其销量的27.7%。从半年报数据来看，出口销售收入为1.4亿元，占比为17.12%，出口收入增速为28%。随着人民币的贬值，公司的出口收入将大幅增加，全年业绩有望大幅提升。此外，公司隶属于中小板，流通盘较小，每股资本公积和每股净资产分别达到2.39元和4.49元，高送转的预期强烈。高送转概念股历来倍受市场资金的追捧，该股拥有多重受益题材，后市上涨空间巨大。

　　二级市场上看，该股前期表现极强，11月10日-11月19日8个交易日，该股出现5个涨停，最大涨幅高达101%。经历快速拉升后，该股随后出现了小幅调整。但近期该股连拉四阳，今日尾盘涨停，各均线呈多头攻击的状态，二次启动的迹象明显，后市可重点关注。

　　（金证顾问 康永飙）

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