量能萎缩制约反弹空间

　　周末美股再创新低，受此影响周一两市大盘顺势低开，招行作为短线资金跟随的风向标在开盘后便顾自探底使得股指终于一探前期突破缺口的支撑，显然缺口的支撑意义暂时还是有效的，之后在中小市值个股超跌反弹带动下股指震荡上行，分时图显示股指走势锯齿状明显，尾盘更是出现滞涨特征，整体量能明显萎缩且呈成u型分布，显示上行抛压较大，短期走势仍有反复，今日的阳线只能定义为下跌途中的技术性反抽。

　　很显然如果权重股加入今日的助涨行列，指数上行的趋势可能会更加平滑，投资者做多的信心也可以在较短时间内得以恢复，那权重股为何不再作为呢?其实这可能跟市场有限的流动性有关，由于外界整体经济并未繁荣，短线资金只能在权重股与中小市值个股之间选取平衡，而为了平衡政策主导的稳定性格局，权重股只能利用个股的普涨的时机来进行调整，在个股普跌的时候积蓄力量充当救世主。但是从今日市场表现来看，即便受到周末温家宝讲话刺激地产，农业，医药三大板块表现强劲，然从极度萎缩的量能则反映出投资者对于政策牵引的作用已经开始犹豫，市场少了积极主动做多的决心，因此若两会没有实质性政策可以推出，股指将失去指引的方向，下行调整或将成为可能。

　　再则追踪历史数次低点的形成，无一不是经过多次的探底之后才最终形成长期的上涨趋势，例如2005年底在经济整体复苏繁荣的态势下股指在二度探底之后才开始确认上涨趋势，因此真正的低点都需要时间的检验。而就目前市场普遍认为的1664点低点而言却并没有接受过市场强劲的校验，如此的上涨或者也只是昙花一现。退一步来说即便1664点真的是个低点，股指仍需经过反复的下探才能确认新的趋势的形成，因此长远来看反复的调整才是09年市场运作的主基调。

　　综合来看，随着两会召开时间的趋近，市场投资者的热情开始递减，短线股指下行的动能开始积聚，系统系风险开始释放，操作上建议以持币观望为主。

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