油价下跌渐成新调整压力？

受油价下跌等诸多因素影响，全球股市渐趋企稳。昨日A股市场有所高开，但可惜的是，好景不长，午市后A股市场渐渐疲软，出现冲高回落的走势，收盘时上证指数不涨反而小幅下跌8.27点。那么，如何看待这一走势呢？

　　油价下跌推动热点重新洗牌

　　对于昨日A股市场的走势，业内人士认为主要是因为油价下跌使得板块热点格局发生了重大变化。一方面，油价下跌对部分板块带来做多动能。比如对于航空运输股、汽车股，因为目前航油成本已成为影响着航空运输股盈利能力最为关键性因素，所以，油价下跌自然有利于提升各路资金对航空运输股的业绩增长预期。而汽车股则主要在于油价下跌将刺激居民购买汽车的激情，销售或有乐观预期。故在昨日两类股均有不俗的表现。

　　但另一方面油价下跌，对A股市场的板块也带来一定的做空动能，主要体现在煤炭、新能源等品种中。油价下跌对于机构资金来说，或将抑制他们对煤炭价格的上涨预期，随着原油期货价格的下跌，澳大利亚的BJ煤炭价格也同步回落，这必然会影响机构资金对煤炭股的估值预期。而对于新能源来说，油价下跌将抑制产业资本推广新能源的进程，从而抑制新能源股的投资机会。

　　由此可见，油价下跌推动着A股市场的板块热点重新洗牌。原先A股市场领涨的煤炭股、新能源股近期反复调整，而前期下跌的航空运输股、汽车股则略改疲软走势，有所企稳。不过，就盘面来看，煤炭股、新能源股的调整力度较大，从而抵消了航空运输股、汽车股企稳所带来的做多动能，这可能也是近两个交易日A股有所回落的原因之一。

　　油价下跌长期效应能否显现

　　现在的问题是，为何油价上涨时，A股市场跌，现在是油价下跌时，A股市场也在跌？难道业内人士所称的油价见顶之日就是A股市场见底之时的观点是错误的？对此，笔者认为主要在于两点。

　　一是油价下跌导致热点重新洗牌时，短线多空热点的对抗不利于多头，毕竟煤炭股、新能源股的群众基础要强于汽车股与航空运输股。

　　二是油价下跌的长期积极效应尚未显现。众所周知，油价下跌将使全球通胀压力大大减缓，有论点就认为国际油价下跌为全球各国央行抑制通胀提供了宝贵的喘息之际。所以，随着油价回落，我国CPI数据有望进一步回落，A股市场就面临着一个涨升契机。只不过，目前CPI回落信息尚未得到市场参与各方的证实，所以尚未产生积极影响。

　　但从中长线角度来看，油价下跌对A股市场的积极效应必会释放出来。也就是说，如果油价进一步调整，多头的做多动能就将逐渐释放出来，A股市场就会出现企稳弹升的趋势，如此来看，近期的疲软走势只不过是在蓄势而已。

　　关注两类品种

　　所以，大盘近期难以出现大的调整，今日A股市场或将有企稳弹升的走势预期。故在实际操作中，建议投资者关注两类个股，一是油价下跌的积极影响品种，包括航空运输股、汽车股，尤其是航空运输股，南方航空(600029)、东方航空(600115)、上海航空(600591)等品种可低吸持有。二是盐化工品种，尤其是那些在工业盐价格持续上涨的背景下拥有成本优势的盐化工，三友化工(600409)、山东海化(000822)等品种。

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