一汽轿车（000800）“强烈推荐”评级

　　汽车类概念、深成40概念、基金重仓概念、大智慧88概念、社保重仓概念、沪深300概念。
　　上海证券
　　在汽车市场疲软的背景下，公司三季度销量和销售收入均超过了上半年单季平均水平，主力车型马自达6和奔腾轿车逆市旺销。今年年底和明年初公司将新增新马自达6和奔腾B50车型，2010年新增马自达MPV和奔腾B30车型。新车型陆续上市有望带来业绩的较快增长。公司投资23.6亿元用于自主轿车扩建工程项目，预计最终在2012年实现新增年产20万辆整车的产能。预计公司2008-2010年每股收益分别为0.65元、0.88元和1.23元，未来增长确定性较高，给予“超强大市”评级。
　　平安证券
　　集团公司整体上市将显著提高上市公司盈利能力。按6元换股价计算，集团整体上市后EPS在1.05元左右。一汽轿车自身业绩提供高安全边际，预测其2008、2009年EPS为0.58元、0.79元，动态市盈率9倍左右，投资评级为“强烈推荐”。
　　瑞银证券
　　我们维持自己的估算值，预计2009年公司利润增长6%。这是基于我们假设销量增长7%而平均售价增长2%。新版马自达6的销量情况是我们的预测值面临的关键风险。
　　因担忧其估值偏高，我们把该股评级从“中性”调低至“卖出”。5.70元目标价基于贴现现金流估值法推导出，其中加权平均资本成本设为10.2%、永续增长率为5%。目标价对应8.6倍的2009年预计市盈率和1.3倍的市净率。

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