■ 投资评级
Valuation
摩根士丹利日前表示，中国联通（00762.HK）1月份的上客数字为首次包括去年12月收购南方固网资产业务，收购令客户趋势改善。固网电话净流失趋势明显缓和，而相比08年水平，宽带上客明显提高。给予“增持”评级，目标价11.5港元。
德银则表示，中国联通1月GSM上客84万户，同比减少25.4%，令人失望。不过，固网电话数据正面，开通线数净流失13万户，较该行预测的平均每月净流失40万户理想。以移动负面、固网正面作比重衡量，影响中性。重申该股“沽售”评级，目标价6.2港元。
摩根大通也表示，联通1月份上客数字较12月份的42.4万户增近1倍，但仍较去年1月上客少25%，亦低于08年每月平均上客110万户。该行对上月上客反弹感到安慰，但仍低于该行预期。整体GSM客户基础为1.342亿户，同比升10%。摩通指出，联通无线业务趋势仍低于该行预期，评级为“减持”。
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