超越10%正收益 2008（第三届）“钻石基金”TOP10榜单揭晓

　　无惧熊市磨砺 钻石基金历久弥坚

　　2008年，中国基民们在“鸡犬升天”后的“泥沙俱下”中，被动接受基金的惨淡“败局”。真正的钻石基金，也在质疑困境中沉淀、锤炼。

　　经过严格的评选，由《投资有道》杂志主办策划﹐国际基金评级机构-理柏数据支持﹐“2008年第三届钻石基金“评选结果现已揭晓。虽然经过2008熊市，上证指数跌去32%，但10大钻石基金全部取得10%以上的正收益。

　　考察182只成立满两年的股票型以及货币市场基金时，《投资有道》除关注两年回报外，亦特别强调其保本能力，即抗跌性。只有抗跌性好的基金，才能提供长期稳健回报。

　　另外，我们也关注基金的投资成本——费率。在2007年收益动辄翻倍的情况下，或许百分之几的费率不引人注目，但随着时间推移、基金回报率趋向平均的前提下，费率将在很大程度上影响收益。尤其对于债券基金、货币基金而言，更是如此。

　　特别引起我们注意的是，十大钻石基金中，均未在一年内更换过基金经理。事实上，在预选出的前20只基金中，只有两只在2008年更换过基金经理，占比10%。而据Wind统计，2008年，有三分之一的基金发生过人事变动。可见，管理团队的稳定性的确影响业绩的稳定性。

　　而《投资有道》钻石基金评选目的，就在于为投资人挑选出“历久弥坚、稳定盈利”的基金，不管牛市、熊市。只有经历住牛熊双重考验的基金才是值得信赖的钻石般的基金。

　　专业数据支持 权威专家评审

　　本次10大钻石基金从182只发行满2年以上且至少1年内未更换基金经理的股票型基金中筛选而出，分别从赚钱能力(回报能力)、抗跌能力(保本能力)、风险水平(稳定回报)和费用这四项指标进行排名，将各项指标名次加权汇总后，初步筛选出排名前20的基金。最终由专家对20只基金进行打分，与之前四项指标进行加权计算，其比重分别为赚钱能力30%、抗跌能力30%、风险水平20%、费用10%和专家评审10%，最终评选出10大钻石基金。获奖名单如下：

　　2008 TOP10钻石基金榜

　　(排名不分先后)

　　◆兴业趋势投资混合型证券投资基金(LOF)

　　◆华夏回报证券投资基金

　　◆易方达价值精选股票型证券投资基金

　　◆中银持续增长股票型证券投资基金

　　◆博时主题行业股票证券投资基金

　　◆兴业全球视野股票型证券投资基金

　　◆富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金

　　◆华夏成长证券投资基金

　　◆华安宏利股票型证券投资基金

　　◆上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

　　债券型钻石基金

　　◆ 国泰金龙债券证券投资基金 A类

　　最具竞争力货币基金

　　◆ 长信利息收益货币市场基金

　　附一：重要评选指标阐述：

　　保本 强调稳健回报

　　2008年的走势是任何人都没有想到的，从2007年到2008年这般的过山车行情，不仅空前，甚至有可能绝后，也愈发考验基金管理人的管理能力。毕竟，即使在2008年的单边下跌环境中，百分之三十几的跌幅与百分之六十几跌幅的差距，还是相当大的。

　　所幸，如果投资人在2007年初(2675点)，买入钻石基金中任何1只，到2008年底，虽然指数跌去32%，但这10只基金全部取得10%以上的正收益。其中，华夏回报最高，两年回报29.13%，最少的华夏成长也有11.48%。

　　当然，基金两年的回报能力，也是我们在评选中首先考量的标准，即，评分在4分以上才可入选(按理柏相对排名数据，评分5为最优，以下依次为4、3、2、1)。这部分权重占到30%。

　　基金的抗跌性也是评选标准中着重强调的，本次获奖的十大钻石基金抗跌能力皆为最高等级，5分。同样考察抗风险能力的指标，还有稳定回报水平，即在同等业绩下，该基金相对于同类基金的波动性。同样，钻石基金全部为最优等级。

　　低费率 熊市不可忽略费率复利

　　在国外知名基金评奖中，如《SMART MONEY》、《FORUTNE》等，均有一项重要指标，即基金费率。这是因为，在成熟市场，基金平均年化收益率能达到百分之十几已属不易。相差百分之一二的费率，对于收益的影响相当大。

　　同收益的复利效应一样，费率对收益的侵蚀也是复利效应。在美国，曾有这样一项统计。如果两只基金持有完全相同的证券，收取管理费之前都达到了每年平均10%的回报率，那么投资者投资一只费用比例1.3%的基金1万美元，到20年后就会增长到53038美元。如果投资者选择的是费用比例为0.2%的基金(一般为指数型基金)，20年后他的资产就是64870美元。

　　投资人所能做的，就是在其他条件基本相同的情况下，选择费率相对较低的基金。或者，关注基金费率打折、优惠时期段。如果投资人对主动型基金了解不多，长期坚持定投指数，依然是较好选择。

　　心定 基金经理稳定

　　很多人把基金经理比作基金的大脑。由于频繁更换，基金经理也趋向年轻化，缺乏足够管理经验。

　　Wind资讯显示，按照2008年任职记录， 基金经理岗位上共发生了245次变动(包括新成立基金的基金经理)，而2007年共有130次变动。银河证券基金研究中心分析师李薇则在《基金经理变更影响分析》报告中指出，现任基金经理中，每3人中有1人从业经历不足一年。

　　我们统计了钻石基金入围名单中，排名前20的基金基金经理2008年变动情况。结果发现，除中信红利精选、华安宝利配置在2008年更换过基金经理外，其余18只基金均未在1年内变动过管理人。这一比例远远低于行业平均水准。

　　前20名中，如华夏红利孙建东、华夏成长巩怀志、兴业趋势王晓明，均任职超过3年。

附二：图表

第三届钻石基金评选结果

数据支持：理柏

钻石基金基金经理任职状况