泰豪科技（600590，收盘价6.75元）
评级：谨慎推荐 评级机构：银河证券
2009年1月9日，泰豪科技公告预计2008年归属于母公司股东净利润同比增长16％，达到9800万元，每股收益0.33元。公司业绩基本符合我们预期，维持“谨慎推荐”的投资评级。
公司2008年业绩增长主要来自于智能建筑电气系统集成，发电机业务在四季度增长有所放缓，装备信息化业务保持稳定。公司未来两年的增长动力来自于智能建筑电气和发电机业务。
公司的智能建筑电气业务受益于公司行业地位不断提升，市场集中度提高，国内公用建筑建设维持较大规模的影响，未来仍然会保持快速增长；发电机国际业务可能会发展迟缓，但是受益于国内电网、电信和铁路投资的拉动，我们预计发电机业务未来两年仍可保持20%~30％的增长。
另外，公司10配3股的再融资计划已经获得证监会的批准，具体何时启动尚不得而知，但是我们认为如果市场环境允许，公司可能会随时启动。
预计公司未来三年的每股收益分别为0.33、0.42和0.54元，动态市盈率分别为20、16和12倍。公司所处的智能建筑电气行业属于国家鼓励领域，未来快速增长仍可期待；发电机业务也受益于国内投资拉动将会有较好表现。受此两项业务的带动，公司未来两年业绩增长有保证。对比电气设备行业的整体估值，按2009年业绩，公司的合理市盈率为18~20倍，合理价位7.5~8.4元。
海螺型材（000619，收盘价5.82元）
评级：强烈推荐 评级机构：中投证券
PVC价格回落低位和产品结构提升使公司盈利能力迎来向上拐点。预计4季度公司毛利率将由3季度的7.7%提升1.5~2.0个百分点。同时，公司较高技术水平的彩色型材产品的毛利率较普通型材要高出5~6个百分点，2008年公司彩色型材销量在3万吨左右，同比增长了67%，预计2009年彩色型材销量将增长60%。
商品房门窗市场的结构调整及保障性住房建设的增量需求对公司产品需求的推动效应逐渐显现。塑钢窗的性价比远高于铝合金这一门窗市场的主要竞争对手，在国内商品房市场房价回落及中低价位商品住宅开工占比上升的情况下，房地产开发企业为控制成本，已开始逐步地用塑钢窗产品对铝合金窗进行替代性使用；同时，从目前各地新开工的保障性住房来看，塑料门窗因符合其节能与经济性的要求，在这一细分门窗市场上占据主流地位。上述因素将推动2009年公司型材产品销量的继续扩大，预计公司产能利用率将提高至90%以上。
公司目前股价仅相当于每股净资产的1.2倍，较建材类可比企业的平均P/B低50%以上，价值低估。受益于房地产市场门窗类型的结构调整及PVC价格大幅回落的有利因素，公司2009年将迎来业绩拐点，业绩增长的明确性较强，继续“强烈推荐”。
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