超声电子（000823，收盘价6.89元）评级：中性 评级机构：兴业证券
公司是国内最大的内资印刷电路板（PCB）生产商，专业从事电子元器件（包括PCB、覆铜板及液晶显示器）和超声电子仪器的生产和销售。
公司目前拥有4类业务，包括超声电子仪器 （探伤仪及各类探头）、覆铜板（CCL）及半固化片、液晶显示器及模块、印刷电路板（PCB）。PCB与液晶显示器业务有一定的竞争优势，是公司战略发展业务，占收入的绝大部分。
液晶显示器的优势在于小尺寸，PCB的优势在于HDI。公司的小尺寸液晶显示器居国内前五强，具有一定的竞争实力，避开了最强的竞争对手。公司的PCB以多层板、HDI（高密度互连）板为主，技术水平达到国际先进水平，具有强大的竞争实力，而且，公司产能扩张已经完成，在未来的竞争中占据先机。
2009年是PCB行业本轮周期的低点，超声电子很难摆脱行业影响，收入也将下滑。公司今年的利润会收到上下游的挤压，可能大幅下降。不过，2010年与2011年将会好转。
预计公司2009至2011年的每股收益分别为0.11元、0.16元和0.24元，对应的动态市盈率为58倍、39倍和27倍，给予公司“中性”的投资评级。
农产品（000061，收盘价17.78元）评级：强烈推荐 评级机构：平安证券
农产品是国内农批市场中具有绝对规模优势和领先管理水平，且发展战略清晰的龙头公司。公司2008年业绩应为近年低点，2009年的主要看点在于：民润超市股权转让完成、平湖和南宁市场的开业和电子化结算的全面加快推进。2009年公司将迎来中期业绩拐点，未来可保持5年以上的业绩高增长。
农批市场的稳定增长和高进入壁垒，公司领先的规模优势、成功的异地扩张经验，以及管理、技术优势形成的强大市场竞争力，使其成为国内农批市场的绝对龙头，并有望持续提高市场占有率。
农批市场为公司核心业务，旗下市场梯次发展，电子化结算全面推进，而平湖和南宁市场的开业将成为公司业绩重要外延驱动因素，并成为公司佣金制盈利模式转换的契机。
PE估值认为农产品短期价值为26.4元。同时给出PS和商铺资产价值角度的参考。公司具有良好的成长性和长期投资价值，业绩的中期拐点即将出现，建议投资者择机进行战略性持仓，分享长期高额收益，“强烈推荐”评级。
东华能源（002221，收盘价8.22元）评级：推荐 评级机构：渤海证券
LPG进口加工与销售业务是公司的传统业务，现阶段每年丙烷与丁烷进口量总计30万吨，主要应用于高品质工业燃气。该板块毛利水平为4%~5%左右，是公司盈利的稳定来源。
从历年公司毛利润情况来看，仓储项目给公司带来的盈利变化是质的飞跃。2008年公司LPG销售毛利润共计6301万元，而仓储项目将给公司带来的毛利润可达7000万元，公司的毛利润有望翻倍。
公司目前每年LPG销量约为30万吨，那么共需要4.62万辆LPG汽车即可达到。从毛利率水平来看，LPG加工与销售环节与加气站营销环节的毛利率水平相当，基本在4~5%之间。所以LPG汽车有4.62万辆即可再造一个东华能源(静态来看)。汽车改装费仅需要一个季度的行驶量即可转回。
目前公司正处于快速增长期的前期，我们看好公司的快速增长，与此同时，我们认为现阶段股价仅部分反映仓储业务对公司盈利能力的提升，并没有反映仓储业务对公司盈利能力如此幅度的提升，给予公司买入评级，目标价14.06元。
万通地产（600246，收盘价10.63元）评级：中性 评级机构：银河证券
公司一季报显示，一季度结算的房地产销售收入较少导致营业收入同比下降。公司预计2009年度中期实现的净利润比2008年度中期下降50%以上，主要原因是受房地产市场的影响，下属项目公司产品销售速度放缓，销售量下降，可结算的收入和利润水平与2008年比有所减少。
目前，公司在北京、天津、成都三地房地产项目施工进展顺利，商业地产发展将是未来看点，并一直坚持发展高端住宅项目和商业地产项目并重的模式。
公司商业物业的定位是开发建设并持有以“万通中心”为核心产品的建筑综合体，并通过有效利用资本杠杆进行开发，在持有阶段以前瞻性眼光获取并持有优质物业，获得稳定的出租收益和物业升值收益，提升公司的价值。除北京、天津市场外，公司将开拓人均GDP达到6000美元以上的城市如上海、杭州等地进行开发。公司的万通中心项目和杭州拱墅区项目是对该战略的有效实施。
公司当前股价估值合理，未来公司可结算资源较多，公司发展向来比较稳健，住宅和商业物业平衡发展。维持目前“中性”的评级。
盘江股份（600395，收盘价21.92元）评级：推荐 评级机构：上海证券
公司是贵州省煤炭行业的龙头企业，为江南地区最大的精煤生产企业。由于煤价在08年的涨幅较大，公司煤炭产品的毛利率也较上年同期增长了13.71%，达到了18.55%。公司一季报显示，由于煤炭销量及销售价格较上年大幅增长，公司煤炭产品收入比上年同期增加2.56亿元。公司目前的精煤价格仍维持在1000元/吨左右，由于公司的用户多为长期客户，在今年经济不再继续大幅下降的情况下，预计公司全年的煤炭均价也不会有太大的变化。
完成收购以后，公司的产能和盈利水平将有较大幅度的提升。公司重大资产重组及发行股份购买资产申请已获得中国证监会核准，此次公司以向盘江集团、盘江煤电非公开发行股份作为支付方式购买其相关资产及负债，同时采取等额承债方式收购新井公司拥有的金佳矿相关资产。在公司此次资产收购所涉及的标的资产中，土城矿、月亮田矿、山树脚矿的资源储量为炼焦用煤和炼焦配煤。
此次的收购使得公司的产能将跃升为千万吨的水平，而关联交易的解决，也必定会有效的提升公司的盈利水平。
承德露露（000848，收盘价16.02元）评级：推荐 评级机构：
长江证券 随着万向集团入主，2006~2008年是公司整合完善期，工作重点在于理顺内部关系；现在第一阶段已经基本完成。公司未来的战略重点将转向发展方面，市场拓展和品牌完善将成为工作重心。
市场拓展包括两方面内容：即地域调整和深耕市场。公司将从传统的三北市场（东北、西北和华北）向华中和中原区域拓展。新市场的产品导入和推广需要一定时期的铺垫，从而短期而言，深耕策略或将带来更直接的效果。
品牌完善方面，公司的现有思路是品牌深化和品牌外化：即从单一的杏仁露产品延伸到杏仁露系列（如细分产品美颜坊）；从杏仁露系列延伸到其他植物蛋白产品（如核桃露、逸身轻等）。第二，终端下沉；深耕市场将决定短期增长小众市场的特性，使得单纯依靠公司宣传打开市场成本高昂。短期内，深耕老市场的策略或许会带来更直接的效果。
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