证券时报记者 向 南
本报讯 中国国航（601111）、东方航空（600115）今日披露了2009年油料套期保值风险公告，从公告上看，油价上涨将可减少两航空公司燃油套期保值损失。如油价上涨30%，两航空公司将可减少公允价值损失80亿元。
两公司表示，由于国际原油价格继续在低位徘徊，为进一步提示油料套期保值合约公允价值在2009年度的变动风险，应上交所要求，公司对截至2009年12月31日的公允价值进行披露。
中国国航表示，综合期货市场油价走势、油价波动率、回归速度等主要假设为前提，在考虑合约剩余期间减少的基础上，由独立第三方评估核算，若油价较2008年12月31日的收盘价分别下降30%、20%、10%和上升10%、20%、30%，则2009年12月31的公允价值损失将同比分别减少-6亿元、6亿元、15亿元和32亿元、38亿元、44亿元，上述公允价值变动额将影响公司2009年度的损益和财务状况。
东方航空表示，若截至2009年年底油价较2008年年底收盘价分别下降30%、20%、10%和上升10%、20%、30%，则2009年12月31的公允价值损失将同比减少2亿元、 9亿元、 16亿元和 27亿元、 32亿元、36亿元。
两大航空公司之前都曾因燃油套期保值披露巨额公允价值损失，中国国航之前披露，截至2008年12月31日燃油套期保值合约公允价值损失68亿元，12月当期的实际赔付约为5280万美元；东方航空披露，截至2008年12月31日的燃油套期保值合约公允价值损失约为62亿元。
为防止油价大起大落，航空公司用套期保值方式规避风险，但2008年国际原油价格大幅波动，波动率达到120%，而在此前的三年中，年均波动率只有30%左右。2008年油价在下半年出现了较大幅度的回落，但由于航空公司在油价高位时参与了航油套保，因此油价回落加剧了账面亏损。
据了解，中国国航套保合约期限最长达3年，直到2011年。
阅读《证券时报》更多精彩文章，请登陆
《证券时报》专栏。订阅财经报刊，就上
财华报刊订阅平台!
在线购买专门为大陆投资者打造的港股实时行情软件--财华终端2008！
